原“中国私募股权投资”

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• 来源：PE星球
• 文：韦亚军

摄影：Bob

两位创始人及整个投资管理团队一起并入高盛。

近日，高盛集团正式官宣，已经签署最终收购协议，计划收购房地产投资管理机构LCN Capital Partners，交易总对价上限为4.1亿美元（折合人民币接近28亿元）。

需要注意的是，LCN监管管理资产并不是此前传闻的“240亿美元”。根据高盛官宣数据，截至2026年6月30日，LCN实际监管管理资产约30亿美元，客户覆盖机构资金、保险资金、家族办公室与高净值投资者。

两位创始人及整个投资管理团队

一起并入高盛

根据协议，4.1亿美元的交易总对价上限，分为两部分：交割时一次性支付约2.6亿美元；剩余最高1.5亿美元为递延或有对价，能否兑付取决于LCN团队能否完成长期业绩目标、满足约定服务期限承诺。

整体对价中约80%将使用高盛集团股票支付，剩余20%采用现金结算。

若一切顺利，交易预计将于2026年年底前完成交割。

交割完成后，LCN两位联合创始人连同整个投资管理团队，将并入高盛资产管理板块下的房地产业务线，LCN原有投资基金、企业客户资源、项目渠道完整保留，继续独立运营原有投资策略。

高盛董事长兼CEO大卫·所罗门（David Solomon）评价称，“LCN差异化平台可以满足资管财富客户多元化收益需求，同时为企业客户提供创新资本解决方案，和高盛私募地产团队30年积累形成互补，强化服务保险、机构与财富客户的能力。”

值得一提的是，这是高盛短短一周内宣布第二笔资管收购。数天前，高盛为拓宽资产管理业务，决定收购ETF发行商Neos Investments，交易最高理论价值为22.5亿元（接近152亿元人民币）。PE星球在《高盛152亿买了家A轮公司》一文中有过详细报道。

从未引入过VC/PE

此次创始团队将完整退出

据公开资料，LCN Capital Partners成立于2011年，由Edward V. LaPuma与Bryan York Colwell联合创办，是一家专注三净租赁、售后回租业务的房地产投资管理机构。

除了纽约总部，公司在北美棕榈滩，欧洲伦敦、阿姆斯特丹、科隆、卢森堡均设有分支机构；业务范围涉及北美、欧洲20个国家。

自成立至今，LCN累计完成超过120笔投资交易，发行美元、欧元、英镑多币种基金产品，面向全球出资方募资。

公司单笔投资标的规模区间在2000万美元-4亿美元，物业类型包含工业厂房、写字楼、零售物业、特殊用途资产（汽车制造厂房、物流设施等）。

至本次被收购前，LCN合计设立并募集完成10支投资基金，基金币种覆盖美元、欧元、英镑。根据LCN自身测算，截至2026年3月31日，其全部足额出资的旗舰基金，自成立以来净现金年化回报率10.8%。

作为一家垂直细分私募资管机构，LCN历史上从未引入过VC/PE机构，创立后一直由创始团队控股，仅依靠基金管理费和Carry（超额收益分成）持续经营。

因此，此次整体出售给高盛，创始人团队完整退出，多少有点出乎市场预料。